Los planes colectivos llegan para revolucionar el sistema de pensiones

El Ministro de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, José Luis Escrivá, revolucionará el panorama para los planes de pensiones en España. Además de la reforma de las pensiones, el Ministerio pondrá freno en los planes de pensiones individuales y dará alas a los planes de empresa o colectivos, incrementando su margen de desgravación y creando un plan para potenciarlos. Esta figura es ahora minoritaria en España, pero en países de nuestro entorno son habituales y mueven miles de millones en inversiones estratégicas. El profesor de la UPF Barcelona School of Management y director de la Cátedra Internacional de Finanzas Sostenibles, Marcos Eguiguren, cree que ahora es un buen momento para asegurar la calidad de las futuras inversiones de estos actores.

Si el plan del Ministro se pone en marcha, quiere decir que en un tiempo breve de tiempo existirán grandes planes de pensiones privados con tutela pública, al estilo de Francia o Países Bajos, que serán grandes inversores.

"El Ministro quiere allanar el camino a la creación de planes de pensiones de empresa o colectivos, cosa que ya existe, pero no tienen mucho éxito por su complejidad legal"

"El Ministro quiere allanar el camino a la creación de planes de pensiones de empresa o colectivos, cosa que ya existe, pero no tienen mucho éxito por su complejidad legal. Ahora lo quieren hacer universal y que también llegue a las pymes, quizás organizadas en asociaciones", dice Eguiguren. El gobierno español también quiere hacer extensiva esta oportunidad a los trabajadores autónomos.

Esta reforma lo que pretende, según el profesor, es un cambio de cultura del ahorro en el país: "Nos hemos acostumbrado durante décadas a fiar toda la jubilación al Estado". De hecho, la tasa de reemplazo de las pensiones (porcentaje que supone la pensión pública por jubilación de un país respecto al último salario cobrado por un empleado) en España es del 83,4%, una de las más generosas de Europa y también de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), junto con Austria, Italia, Luxemburgo, Portugal o Turquía.

"Esta situación hace treinta años era sostenible, pero la pirámide poblacional hace este sistema insostenible. El sistema de pensiones hoy en día es un esquema de Ponzi", dice Eguiguren, quien cree que el Gobierno quiere crear un sistema similar al de países como Países Bajos o Alemania con una cultura del ahorro superior. "De aquí a treinta años las pensiones públicas serán más escasas, pero estarán complementadas por un ahorro hecho a través de este sistema, dividiendo la responsabilidad financiera y aligerando la presión sobre el sistema público", vaticina el experto.

El problema que apunta el profesor es la transición entre el modelo español actual y el futuro. Lo que está claro es que los fondos de pensiones de empresa o colectivos serán una realidad más pronto que tarde en el Estado español.

Los fondos de pensiones en todo el mundo gestionarán más de 56 trillones de dólares en activos de cara al 2025

Los fondos de pensiones en todo el mundo gestionarán más de 56 trillones de dólares en activos de cara al 2025, según PwC. Sin ningún tipo de duda son "inversores sistémicos".

Estos fondos tendrán un tamaño muy grande, gestión privada con criterios y supervisión pública, rentabilidad acotada para la gestora y precio más asequible para el participante y criterios de inversión prefijados.

Inversión sostenible

En este contexto, la pregunta que se plantea es: en qué tienen que invertir estos planes de pensiones y cuál es el papel de las finanzas sostenibles en este sentido?

"La regulación sobre dónde podrán invertir estos fondo será público y se puede encarrilar en proyectos de transición ecológica que la economía necesita", propone Eguiguren. El gigantesco fondo de pensiones neerlandés ABP ha anunciado recientemente que no invertirá en energías fósiles y se desprenderá de 15.000 millones de euros en acciones de empresas del sector. El fondo de los funcionarios y maestros neerlandeses retirará, por ejemplo, su apoyo a Shell.

"Hay una gran oportunidad para que la calidad de las inversiones de estos fondos de pensiones sea un ejemplo mundial"

Este es un ejemplo de hacia donde van las tendencias en inversión de estos fondos de pensiones "que están acelerando la transición ecológica".

La reforma legislativa de Escrivá para fijar los tipos de inversión de los fondos de pensiones es una gran oportunidad para establecer estándares de calidad: "Probablemente estos fondos gestionarán centenares de miles de millones de euros y tienen la capacidad de establecer los estándares para impulsar las inversiones de alto impacto positivo ambiental y social como energías renovables o empresas sociales".

"Hay una gran oportunidad para que la calidad de las inversiones de estos fondos de pensiones sea un ejemplo mundial", concluye Eguiguren.